Sensibilité aux taux d'intérêt parmi les clients des banques villageoises au Mexique

Sensibilité aux taux d'intérêt parmi les clients des banques villageoises au Mexique

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Abstract

Aujourd'hui, avec plus de 200 millions d'emprunteurs, le microcrédit a réussi à apporter des services financiers formels aux pauvres. Cela a suscité un débat autour de la question des taux d'intérêt équitables compte tenu de la pauvreté de nombreux clients de la microfinance. Les chercheurs ont mesuré l'impact de différents taux d'intérêt sur les prêts, les montants et les taux de remboursement chez les clientes de Compartamos Banco au Mexique. La baisse des taux d'intérêt a entraîné une augmentation du nombre de prêts émis, du montant des prêts et des nouveaux emprunteurs, mais n'a pas augmenté les bénéfices à court terme.

Question de politique

Le microcrédit est l'innovation la plus visible dans la politique de lutte contre la pauvreté au cours du dernier demi-siècle, et en trois décennies, il a connu une croissance spectaculaire. Aujourd'hui, avec plus de 150 millions d'emprunteurs, le microcrédit a sans aucun doute réussi à apporter des services financiers formels aux pauvres. Cette pratique a suscité un débat autour de la question des « taux d'intérêt équitables », notamment compte tenu de l'extrême pauvreté de nombreux clients de la microfinance. Les arguments en faveur de taux plus élevés vont de la conviction qu'ils sont nécessaires pour couvrir les coûts élevés des prêts, à l'accès est plus important que le prix et à mesure que davantage d'institutions entrent sur le marché, les taux vont baisser. Mais ces arguments restent sans fondement, et la question d'un « juste tarif » reste sans réponse. Le débat s'est intensifié alors que les investisseurs se tournent vers la rentabilité potentielle de la microfinance. En 2007, Compartamos Banco, la plus grande institution de microfinance d'Amérique latine, a procédé à une introduction en bourse réussie. La direction de la banque a défendu la décision comme un moyen de lever des capitaux et de fournir des crédits à encore plus de clients ; cependant, les critiques ont accusé la banque et ses investisseurs de profiter aux dépens des pauvres.   

Contexte de l'évaluation

En 1990, Compartamos Banco a commencé à offrir des crédits aux femmes du sud du Mexique dans le but de promouvoir le développement économique en stimulant la croissance des micro-entreprises. Aujourd'hui, l'organisation a des succursales dans chaque État de la République mexicaine et compte plus d'un million d'emprunteurs. La banque exige que tous les emprunteurs aient une entreprise existante ou envisagent d'en créer une avec le produit du prêt. Il existe de nombreux prestataires de microfinance au Mexique et les prêts Compartamos ne sont ni les moins chers ni les plus chers.  

Cette étude a été menée dans les succursales de Compartamos à travers le pays, représentant une population diversifiée vivant dans des zones urbaines, périurbaines et rurales. La population cible, composée principalement de petits commerçants qui vendent de l'artisanat ou des produits alimentaires, comprend également des propriétaires d'entreprises plus établies telles que des salons de coiffure ou des restaurants, et des personnes impliquées dans des activités agricoles. 

Détails de l'intervention

Les chercheurs ont cherché à observer les réactions des emprunteurs de Compartamos face à des taux d'intérêt variables, afin de déterminer l'impact du coût du prêt sur la souscription et le comportement des emprunteurs. L'étude s'est concentrée sur le produit le plus populaire de la banque, un prêt de responsabilité collective offert exclusivement aux femmes appelé Crédito Mujer. Pour emprunter, les clients doivent être des femmes, âgées de 18 ans ou plus et être actuellement engagées dans une activité génératrice de revenus ou prévoir d'en démarrer une une fois le prêt accordé.  

Dans le cadre de la mise en place d'un nouveau modèle de tarification, Compartamos a baissé les taux d'intérêt du produit Crédito Mujer pour la quasi-totalité des clients. Dans les succursales de traitement, ils ont encore baissé les tarifs. Dans des conditions normales d'exploitation, chaque succursale propose trois taux - bronze, argent ou or - qui sont attribués à des groupes d'emprunteurs sur la base du modèle de tarification de Compartamos. Compartamos a abaissé les taux d'intérêt offerts dans les succursales de traitement afin que les emprunteurs de ces succursales reçoivent un taux mensuel fixe inférieur de 5 % à celui que les mêmes emprunteurs auraient reçu dans les succursales de comparaison. Par exemple, un groupe d'emprunteurs « bronze » dans une succursale de traitement a reçu un taux inférieur de 5 % à celui d'un groupe d'emprunteurs « bronze » dans une succursale de comparaison. 

Résultats et enseignements politiques

Les résultats montrent que les succursales offrant le scénario de taux d'intérêt plus bas avaient plus de clients, plus de nouveaux clients et des portefeuilles de prêts plus importants. L'évolution du coût d'emprunt n'a toutefois pas attiré un profil d'emprunteur différent. Les nouveaux emprunteurs des agences de traitement n'étaient pas plus pauvres ou moins instruits que les clients existants. L'effet de la baisse des taux d'intérêt sur la viabilité financière d'une IMF est également une question cruciale. Attirer plus de clients peut sembler à première vue un résultat tout à fait positif, mais son effet sur la rentabilité n'est pas évident. Bien que l'ajout de plusieurs membres du groupe à un groupe d'emprunteurs existant augmente les revenus sans augmenter les coûts (parce que le même agent de crédit peut gérer ces prêts au cours de la même réunion), l'ajout de nouveaux groupes peut nécessiter l'embauche de plus de personnel ou même l'ouverture d'une succursale d'expansion. Néanmoins, bien que ces nouveaux clients aient entraîné des coûts plus élevés dans certains cas, l'effet global sur les bénéfices nets a été positif.

Ces résultats suggèrent que les IMF qui choisissent de baisser les taux peuvent à la fois attirer et retenir plus de clients, qui à leur tour empruntent des montants plus importants. Cela a des implications pour les IMF qui cherchent à améliorer leur portée, et peut se traduire par un plus grand nombre de personnes ayant accès au crédit et l'utilisant. Et, atteindre ces objectifs peut aussi être rentable, contrairement aux arguments avancés par certains défenseurs des taux d'intérêt élevés. 

Voir les résultats complets dans un résumé analytique ici et le papier complet ici (PDF).

Le 10 mars 2015