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La Problématique

Les marchés du crédit à la consommation à travers le monde se caractérisent par une forte dispersion des prix : des emprunteurs aux profils similaires paient régulièrement des taux d’intérêt très différents pour des prêts comparables. Au Chili, les taux d’intérêt annuels moyens et médians des prêts à la consommation étaient respectivement de 25.8 % et 23.9 %, mais les taux proposés à un même emprunteur peuvent varier considérablement d’un établissement prêteur à l’autre.¹ Effectuer des recherches approfondies sur les crédits disponibles auprès des banques permet aux consommateurs d'obtenir des prêts plus avantageux, mais ces recherches peuvent s'avérer coûteuses ; la négociation peut également permettre aux emprunteurs d'obtenir de meilleures conditions sans avoir à effectuer de longues recherches. Cependant, tous les emprunteurs ne font ni recherches ni négociations, ce qui peut les amener à contracter des prêts à taux d'intérêt élevés et coûteux à rembourser.

La plupart des recherches se sont concentrées sur les coûts qui empêchent les consommateurs de faire davantage de recherches, comme le temps nécessaire pour visiter plusieurs agences, les taux de rejet élevés pour les emprunteurs moins solvables ou la nécessité de comparer des produits financiers complexes.² Cependant, on ignore si les consommateurs ont une perception exacte des taux auxquels ils ont accès. Cette évaluation a examiné si un outil fournissant des informations précises et personnalisées sur les taux pouvait modifier la perception des emprunteurs et leur comportement en matière de recherche de prêt.

L'évaluation

Des chercheurs se sont associés à la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), l'autorité de régulation financière du Chili, pour mener une évaluation randomisée afin de déterminer si un outil en ligne de comparaison des taux d'intérêt aide les consommateurs à trouver des prêts plus avantageux. Cet outil, conçu par les chercheurs à partir des données de la CMF sur les prêts et les emprunteurs, présente aux consommateurs la distribution des taux d'intérêt obtenus par des emprunteurs aux profils similaires pour des prêts comparables au cours des six derniers mois.

Tout d'abord, un groupe plus important de 112 063 demandeurs de prêt a été assigné au hasard à recevoir ou non des questions concernant leurs attentes quant aux taux d'intérêt que les banques leur proposeraient.

Suite à cela, 46 051 demandeurs de prêt ont été répartis aléatoirement en trois groupes, où ils ont consulté :

• L'outil de comparaison des taux d'intérêt
• Un outil « simple » qui leur donnait une estimation de ce qu’ils pourraient économiser s’ils cherchaient auprès de plus de banques
• Une vidéo expliquant les termes clés liés aux prêts, conçue pour ne fournir aucune information utile à la recherche ou à la négociation (le groupe de comparaison).

IPA a fourni un soutien à la recherche en collectant des données d'enquête auprès des demandeurs de prêts afin d'évaluer s'ils avaient obtenu des prêts, à quel taux d'intérêt, auprès de quelle institution financière, comment ils avaient recherché leur prêt, s'ils avaient négocié avec le prêteur et leur situation financière.

Dans le cadre d'une étude de suivi financée par l'Initiative de recherche sur la protection des consommateurs de l'IPA, les chercheurs mèneront une enquête auprès de 1 200 consommateurs supplémentaires afin d'évaluer si une population plus large partage les mêmes perceptions biaisées du marché des taux d'intérêt et de leurs variations que celles observées dans cette évaluation. Cette enquête permettra également de mesurer la proportion de consommateurs qui recherchent des prêts à la consommation en ligne, afin de déterminer si l'extension de l'outil incite un plus grand nombre de consommateurs à le découvrir et à revoir leurs convictions.

Résultats

Les résultats montrent que le simple fait de demander aux consommateurs d'exprimer leurs préférences, sans leur présenter d'outil, a eu un impact significatif. Les consommateurs dont les préférences ont été recueillies ont effectué des recherches auprès d'un plus grand nombre d'établissements et ont obtenu des taux d'intérêt inférieurs de 7.1 % à ceux qui n'ont pas été interrogés.

La plupart des emprunteurs avaient des idées fausses sur le marché des taux d'intérêt. Près des trois quarts des consommateurs s'attendaient à obtenir un taux inférieur à celui qu'ils ont effectivement obtenu, et une proportion similaire sous-estimait l'écart de taux entre les différents prêteurs ; mais une part non négligeable surestimait également cet écart.

Grâce à l'outil de comparaison de prix, les consommateurs ont revu leurs attentes à la hausse, s'attendant à un taux d'intérêt supérieur de 16.2 points de pourcentage à celui du groupe de référence (contre 29 % auparavant) et estimant l'écart de taux d'intérêt à 15.9 points de pourcentage de plus (soit une augmentation de 68 %). Bien que les consommateurs utilisant l'outil n'aient pas davantage sollicité d'établissements de crédit, ils étaient 39 % plus enclins à négocier avec leur prêteur. De ce fait, ils ont obtenu 13.1 % d'offres de prêt formelles supplémentaires, étaient 4.7 % plus susceptibles de contracter un prêt et ont bénéficié de taux d'intérêt inférieurs de 11.9 %.

Étude de suivi

Les résultats de l'étude de suivi seront disponibles en 2027.

Références

^1. données administratives du CMF

^2. Argyle, Bronson, Taylor Nadauld et Christopher Palmer. « Effets réels des frictions de recherche sur les marchés du crédit à la consommation ». The Review of Financial Studies 36, n° 7 (2023) : 2685-2720.

Agarwal, Sumit, John Grigsby, Ali Hortaçsu, Gregor Matvos, Amit Seru et Vincent Yao. « À la recherche de l’approbation ». Econometrica 92, n° 4 (2024) : 1195-1231.

Galenianos, Manolis et Alessandro Gavazza. « Interventions réglementaires sur les marchés financiers de consommation : le cas des cartes de crédit. » Journal of the European Economic Association 20, n° 5 (2022) : 1897-1932. 

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