La Problématique

Les petites et moyennes entreprises (PME) sont essentielles à la croissance économique mondiale, représentant environ 90 % des entreprises et la moitié de l'emploi total. Elles se trouvent également au carrefour de deux innovations financières en pleine expansion : les technologies de points de vente de nouvelle génération et le financement basé sur le chiffre d'affaires. L'adoption inégale de ces outils peut engendrer une incertitude sur le marché et soulever de nouveaux défis en matière de protection des consommateurs. Si les avantages directs des nouvelles technologies de paiement sont souvent considérés comme acquis, leurs effets plus larges sur la concurrence restent mal connus. Par exemple, leur adoption favorise-t-elle une réallocation efficace des ressources et une expansion du marché, ou au contraire, aggrave-t-elle les inégalités en excluant du marché les entreprises les moins bien dotées en ressources ? De plus, les nouveaux modèles de crédit, tels que le financement basé sur le chiffre d'affaires, soulèvent des préoccupations en matière de protection des consommateurs, notamment concernant l'asymétrie d'information et le surendettement. 

L'Afrique du Sud offre un cadre privilégié pour étudier ces dynamiques. Les PME contribuent à hauteur de 34 % au PIB du pays, tandis que l'Afrique du Sud affiche le niveau d'inégalité le plus élevé au monde. Dans ce contexte, il est crucial de comprendre si la modernisation des technologies de points de vente favorise une croissance généralisée ou creuse les écarts entre les entreprises, et si le financement basé sur le chiffre d'affaires peut élargir l'accès au crédit tout en maîtrisant les risques liés aux prêts.

Les évaluations

En partenariat avec un fournisseur majeur de solutions de paiement pour PME, des chercheurs mènent deux études en Afrique du Sud afin d'évaluer l'impact des technologies de paiement de nouvelle génération sur la concurrence et la manière dont les caractéristiques des produits de financement basés sur le chiffre d'affaires peuvent atténuer des problèmes tels que la prise de risques excessive par les emprunteurs et les difficultés rencontrées par les prêteurs pour identifier les emprunteurs à risque. Pour ce faire, les chercheurs collectent des données administratives auprès de plus de 160 000 PME et 20 millions de consommateurs sud-africains sur la plateforme de leur partenaire technologique financier, de 2021 à 2025.

Dans la première étude, les chercheurs analyseront le déploiement progressif, par le partenaire, d'une mise à niveau technologique gratuite et obligatoire des terminaux de paiement numériques. Cette mise à niveau offre une autonomie accrue, une fiabilité améliorée et un traitement plus rapide. Ce déploiement progressif permet aux chercheurs d'isoler les effets directs sur les entreprises ayant bénéficié de la mise à niveau et de mesurer les répercussions concurrentielles sur leurs concurrents directs qui n'ont pas immédiatement reçu la mise à niveau. Les chercheurs calculeront ces effets en fonction de la part des concurrents ayant bénéficié de la mise à niveau, opérant dans le même secteur et à proximité, et utiliseront des identifiants de cartes anonymisés pour suivre les déplacements des consommateurs entre les différentes entreprises.

Dans la seconde étude, les chercheurs se concentreront sur le produit de financement du partenaire basé sur les revenus, qui propose une avance de trésorerie dont le remboursement est lié aux revenus générés par les transactions effectuées par les entreprises via sa plateforme de paiement. Cette flexibilité est attrayante pour les petites entreprises dont les revenus sont fluctuants, mais elle engendre également des difficultés. Si les emprunteurs peuvent transférer leurs revenus hors de la plateforme (pour éviter le remboursement), ils risquent de s'endetter excessivement. De plus, si les prêteurs ne peuvent pas évaluer la solvabilité des emprunteurs avant d'accorder un prêt, ils peuvent, par inadvertance, sélectionner des emprunteurs à risque. 

Les chercheurs étudieront l'impact et les défis de ce produit en se basant sur deux événements survenus :

Premièrement, une baisse de prix ciblée chez un concurrent sur un terminal de point de vente similaire a incité les emprunteurs à diversifier leurs ventes au-delà de la plateforme de prêt. En comparant les emprunteurs des régions concernées et non concernées, les chercheurs peuvent déterminer si l'accès à une alternative externe les conduit à dissimuler leurs revenus. Deuxièmement, une erreur système temporaire a retardé l'envoi d'offres aux nouveaux commerçants, ce qui a engendré des variations dans la durée d'observation des comportements avant l'octroi d'un crédit. Ceci permet aux chercheurs d'étudier l'impact du processus de sélection sur le choix des emprunteurs à risque.

Résultats

Les résultats seront disponibles en 2027.

Références

^1. Groupe de la Banque mondiale, « Financement des petites et moyennes entreprises (PME) », Groupe de la Banque mondiale, consulté le 9 janvier 2026

^2. Higgins, Sean. « Adoption des technologies financières : externalités de réseau des paiements sans espèces au Mexique. » American Economic Review 114, n° 11 (2024) : 3469-3512.

^3. Association bancaire d'Afrique du Sud, « Petites et moyennes entreprises », Association bancaire d'Afrique du Sud, consulté le 9 janvier 2026. https://www.banking.org.za/what-we-do/sme/

^4. Imraan Valodia, « L’Afrique du Sud ne parvient pas à briser le fléau des inégalités. Pourquoi et que peut-on faire ? », Université de Witswatersrand, 15 septembre 2023. https://www.wits.ac.za/news/latest-news/opinion/2023/2023-09/south-africa-cant-crack-the-inequality-curse-why-and-what-can-be-done.html