Abstract

Les preuves suggèrent que les microcrédits échouent souvent à améliorer les résultats pour les emprunteurs, mais fournir aux micro-entreprises des prêts plus importants peut être plus efficace pour les aider à se développer, tout en augmentant les opportunités commerciales pour les prêteurs de microfinance et en réduisant la pauvreté. L'identification des entreprises les plus prometteuses auxquelles accorder ces prêts constitue toutefois un obstacle pour les institutions financières. En Égypte, des chercheurs ont travaillé avec l'Alexandria Business Association (ABA) pour évaluer l'impact de l'octroi de prêts plus importants que d'habitude aux clients de la microfinance éligibles, et ont utilisé des méthodes d'apprentissage automatique pour examiner les impacts des prêts sur différents groupes d'emprunteurs. Les prêts plus importants ont eu de faibles impacts moyens sur les résultats des entreprises, mais ont eu des avantages importants pour les emprunteurs « les plus performants » et ont laissé les emprunteurs « moins performants » dans une situation pire.

Question de politique

Des recherches antérieures dans les pays à revenu faible et intermédiaire (PRFI) ont révélé que le microcrédit échoue souvent à améliorer de manière substantielle le revenu ou le bien-être social des emprunteurs. Cependant, il existe moins de preuves sur l'impact des prêts plus importants. En théorie, si la taille d'un microcrédit est trop petite pour améliorer les performances de l'entreprise, alors un prêt plus important pourrait potentiellement aider les microentreprises et les institutions de microfinance à se développer. Du point de vue de l'emprunteur, le manque de capital peut entraver l'investissement, la croissance des entreprises et l'emploi, de sorte que fournir aux entrepreneurs des prêts plus importants pourrait soutenir l'expansion de leur entreprise. Les prêteurs, quant à eux, pourraient augmenter leurs propres bénéfices en accordant des prêts plus importants, mais disposent d'informations limitées sur les entreprises susceptibles de bénéficier de ces prêts. Ce manque d'informations présente un risque tant pour les prêteurs que pour les emprunteurs : si les prêteurs identifient les mauvaises entreprises pour les prêts importants, les bénéficiaires seront plus susceptibles de faire défaut et de générer moins de profits. Cependant, il existe peu de données sur la qualité de la prise de décision des prêteurs.

Contexte de l'évaluation

Les micro, petites et moyennes entreprises (MPME) jouent un rôle important dans l'économie égyptienne, avec environ 3.6 millions d'entreprises employant une grande partie de la main-d'œuvre du pays. Comme de nombreux PRITI, le marché du crédit égyptien contenait un « chaînon manquant », dans lequel les institutions de microfinance offrent généralement des montants de prêt maximum d'environ 5,000 280 EGP (50,000 USD), tandis que les prêts minimaux des banques commencent généralement autour de 2,800 XNUMX EGP (XNUMX XNUMX USD).

Les participants à cette étude étaient des emprunteurs d'une institution de microfinance égyptienne, Alexandria Business Association (ABA). Au moment de l'étude, l'ABA accordait des microcrédits compris entre 1,500 115 EGP (100,000 USD) et 7,660 15 EGP (400,000 1 USD) aux microentreprises et aux petites entreprises de moins de 1,000 employés. L'ABA comptait plus de 6,800 525 emprunteurs, dont moins de 7,540 % avaient des prêts supérieurs à 580 XNUMX USD. Avant l'étude, les entreprises des participants s'élevaient en moyenne à environ XNUMX XNUMX EGP (XNUMX USD) par mois, et le montant moyen de leur prêt auprès de l'ABA était de XNUMX XNUMX EGP (XNUMX USD).

Détails de l'intervention

Les chercheurs ont travaillé avec ABA pour mener une évaluation aléatoire de l'offre aux clients de la microfinance éligibles de prêts plus importants que d'habitude sur les résultats commerciaux des emprunteurs. Les emprunteurs qui ont demandé un prêt plus important ont été assignés au hasard soit à un groupe recevant quatre fois le montant de leur dernier prêt, soit deux fois leur dernier prêt. Le groupe à deux reprises a servi de groupe de comparaison ; dans le cadre du "business as usual", les emprunteurs éligibles ne recevraient normalement qu'un prêt équivalant à 1.5 fois leur dernier prêt.

L'équipe de recherche a mené une première enquête en personne lors de l'inscription des emprunteurs à l'étude et de leur affectation aux groupes programme et de comparaison. Une partie de l'enquête initiale a recueilli des données standard sur les caractéristiques des emprunteurs et leurs entreprises (bénéfices, revenus, dépenses, nombre d'employés et leurs salaires). Les chercheurs ont mené deux enquêtes de suivi sur ces résultats auprès des emprunteurs, 20 et 30 mois après le premier décaissement du prêt, en moyenne. L'enquête comprenait des questions psychométriques destinées à caractériser les traits de personnalité des emprunteurs. L'équipe de recherche a également collecté des données administratives sur le comportement financier des emprunteurs auprès de l'ABA et interrogé les agents de crédit de l'ABA sur leurs attentes concernant les entreprises des emprunteurs et les performances des prêts.

À l'aide de méthodes d'apprentissage automatique, les chercheurs ont regroupé les participants à l'étude en quatre quartiles pour identifier les différences d'effets de traitement moyens entre les « plus performants » (entreprises dans le quartile supérieur des gains de profit) et les « moins performants » (le quartile inférieur).

Résultats et enseignements politiques

Les prêts importants n'ont pas augmenté les bénéfices des participants à l'étude, en moyenne, mais les bénéfices des plus performants se sont améliorés. Parmi le quartile supérieur des élèves les plus performants, ceux qui ont reçu des prêts importants ont réalisé des bénéfices supérieurs de 55 % à ceux qui ont reçu des prêts plus petits, et ont également connu des salaires, une productivité et des dépenses des ménages plus élevés.

Les agents de crédit percevaient les plus performants comme des emprunteurs à risque, et ils ne surclassaient pas les moins performants lorsqu'ils recevaient de petits prêts plutôt que des gros. Les agents de crédit pensaient que les prêts importants augmenteraient davantage le risque de défaut pour les plus performants que pour les moins performants, en moyenne. Ce résultat suggère que les performances antérieures de l'entreprise ne sont peut-être pas un prédicteur efficace du potentiel avec des prêts plus importants. 

Les profits des moins performants ont souffert lorsqu'ils ont reçu des prêts importants. Ces emprunteurs ont connu une baisse de 52 % de leurs bénéfices par rapport à leurs pairs du groupe de comparaison, même s'ils ont surpassé les plus performants lorsqu'ils ont reçu des prêts plus petits. Ce résultat, dans le contexte des réponses psychométriques des participants, suggère que les entrepreneurs de ce groupe peuvent avoir tendance à avoir une attitude « go-getter » qui leur permet de faire croître leur entreprise rapidement avec de faibles niveaux de crédit, mais qui encourage un risque excessif avec des niveaux de crédit plus élevés. montants de crédit.

Les données psychométriques peuvent aider les entreprises à décider où distribuer les prêts plus efficacement. Les résultats suggèrent que les caractéristiques de la personnalité de l'entrepreneur peuvent aider les prêteurs à allouer les prêts plus efficacement que les données plus couramment utilisées axées sur les caractéristiques de l'entreprise.

Sources

Banerjee, A., D. Karlan et J. Zinman (2015) : « Six évaluations aléatoires du microcrédit : introduction et étapes ultérieures », American Economic Journal : Applied Economics, 7, 1–21 ; Meager, R. (2019) : « Comprendre l'impact moyen des expansions du microcrédit : Une analyse hiérarchique bayésienne de sept expériences randomisées », American Economic Journal : Applied Economics, 11, 57–91.

Ministère égyptien de la planification et du développement économique, « Egypt's 2021 Voluntary National Review », Programme des Nations Unies pour le développement (2021), 46. https://sustainabledevelopment.un.org/content/documents/279512021_VNR_Report_Egypt.pdf.