Nous examinons le potentiel des prêts garantis par des actifs sur les marchés du crédit des pays à faible revenu. Lorsqu'une coopérative laitière kenyane a remplacé de manière exogène les versements initiaux élevés et les exigences de responsabilité conjointe par des prêts garantis par l'actif lui-même - un grand réservoir d'eau - la demande de prêt est passée de 2.4 % à 41.9 %. En revanche, la substitution des exigences de responsabilité solidaire aux exigences de dépôt n'a eu aucune incidence sur l'acceptation des prêts. Il n'y a eu aucune reprise de possession parmi les agriculteurs autorisés à garantir 75 % de leurs prêts, et un taux de reprise de possession de 0.7 % parmi ceux qui ont reçu une garantie de 96 % des actifs. Un test de Karlan-Zinman basé sur la renonciation aux exigences d'emprunt ex post trouve des preuves de sélection adverse avec des exigences de dépôt très faibles, mais pas d'aléa moral. Un modèle simple et un calibrage approximatif suggèrent que la sélection adverse et les plafonds réglementaires sur les taux d'intérêt peuvent dissuader les prêteurs d'accorder des prêts améliorant le bien-être avec de faibles exigences de dépôt. Nous estimons que 2/3 des prêts marginaux ont entraîné une augmentation des investissements dans le stockage de l'eau. Les effets réels de l'assouplissement des conditions d'emprunt comprennent un accès accru à l'eau des ménages, une réduction du temps que les enfants consacrent aux tâches liées à l'eau et une plus grande scolarisation des filles.