Les asymétries d'information sont importantes en théorie mais difficiles à identifier en pratique. Nous estimons la présence et l'importance des problèmes d'information cachée et d'action cachée dans un marché du crédit à la consommation en utilisant une nouvelle méthodologie d'expérimentation sur le terrain. Nous avons randomisé 58,000 13 offres de publipostage à d'anciens clients d'un grand prêteur sud-africain selon trois dimensions : (i) un « taux d'intérêt d'offre » initial présenté sur une sollicitation de publipostage ; (ii) un « taux d'intérêt contractuel » qui n'a été révélé qu'après qu'un emprunteur a accepté le taux d'offre initial ; et (ii) une incitation dynamique au remboursement qui a également été une surprise et prolongé la tarification préférentielle sur les futurs prêts aux emprunteurs qui sont restés en règle. Ces trois randomisations, combinées à une connaissance complète de l'ensemble d'informations du prêteur, permettent d'identifier des types spécifiques de problèmes d'informations privées. Notre dispositif distingue les effets d'information cachés de la sélection sur le taux d'offre (via le risque non observable et l'effort anticipé), des effets d'action cachés (via l'aléa moral dans l'effort) induits par les termes réels du contrat. Nous trouvons des preuves solides d'aléa moral et des preuves plus faibles de problèmes d'information cachés. Une estimation approximative suggère que peut-être 21 % à XNUMX % des défauts sont dus à l'aléa moral. L'information asymétrique peut donc contribuer à expliquer la prévalence des contraintes de crédit, même sur un marché spécialisé dans le financement des emprunteurs à haut risque.