Nous étudions les impacts des subventions pour l'adoption de la technologie et comment les contraintes d'épargne affectent les impacts des subventions. Dans un modèle théorique dans lequel les ménages averses au risque sont confrontés à des contraintes de liquidité ainsi qu'à une assurance incomplète, l'allégement des contraintes d'épargne pourrait favoriser la persistance de l'adoption de la technologie dans le temps (amélioration dynamique), ou pourrait plutôt réduire l'investissement technologique en encourageant l'accumulation d'épargne (substitution dynamique). Nous avons mis en œuvre une expérience de terrain dans le Mozambique rural, en attribuant au hasard des subventions ponctuelles aux ménages pour l'adoption de technologies agricoles modernes (principalement des engrais). Des localités entières ont ensuite été assignées au hasard à des programmes facilitant l'épargne formelle. Dans les localités sans programme d'épargne, les bénéficiaires de subventions augmentent leur utilisation d'engrais pendant la saison subventionnée et pendant deux saisons non subventionnées ultérieures. En revanche, dans les localités bénéficiant d'un programme d'épargne, les effets des subventions sur l'utilisation des engrais ne persistent pas : les ménages détournent les ressources des engrais, accumulant plutôt des économies sur des comptes bancaires formels. Les programmes d'épargne semblent également améliorer la capacité des ménages à faire face au risque. Ces schémas sont cohérents avec le cas théorique de la substitution dynamique des subventions ; la demande d'auto-assurance est si élevée que les ménages réduisent l'adoption de la technologie afin d'accumuler des réserves d'épargne.