Nous utilisons des données détaillées au niveau des contrats sur un portefeuille de 197 stations de lavage de café dans 18 pays pour identifier les sources et les conséquences des imperfections des marchés du crédit. En raison de l'aléa moral, les taux de défaut augmentent à la suite d'augmentations imprévues des prix mondiaux du café juste avant (mais pas juste après) la date d'échéance du contrat. Le défaut stratégique est découragé par les relations avec le prêteur et les acheteurs étrangers : la valeur de l'exécution informelle s'élève à 50 % de la valeur du contrat de vente pour rembourser les emprunteurs. Un RDD montre que les entreprises sont contraintes de crédit. Des prêts supplémentaires sont utilisés pour augmenter les achats d'intrants auprès des agriculteurs plutôt que de se substituer à d'autres sources de crédit. Les prix payés aux agriculteurs augmentent, ce qui implique l'existence d'externalités contractuelles tout au long de la chaîne d'approvisionnement.