Abstract

Les produits d'épargne avec engagement sont conçus pour aider les gens à surmonter les obstacles sociaux et comportementaux à l'épargne, mais de nombreuses questions subsistent quant à la manière dont ces produits fonctionnent et dans quels cas. Au Ghana, des chercheurs ont travaillé avec la North Volta Rural Bank (NVRB) et l'IPA pour mener une évaluation aléatoire afin de tester les impacts d'un produit d'épargne d'engagement lié au paiement électronique des salaires sur l'épargne et la dette totales des clients. Les résultats montrent que le produit d'épargne d'engagement a augmenté les économies des participants avec NVRB, tandis que les impacts sur les économies totales et les économies nettes variaient en fonction de l'utilisation des découverts NVRB par les clients au cours de l'année précédant le début du projet. Les clients qui avaient utilisé les découverts plus fréquemment dans le passé n'ont pas accumulé de nouvelle épargne pendant la période d'engagement, et ont plutôt puisé dans d'autres épargnes et contracté de nouvelles dettes ; les clients qui avaient moins fréquemment utilisé les découverts ont, en revanche, augmenté significativement leur épargne totale pendant et après la période d'engagement.

Question de politique

Alors que les pays en développement se tournent de plus en plus vers les paiements numériques des fonctionnaires et des bénéficiaires de transferts monétaires, il existe une grande opportunité d'introduire des produits financiers qui fonctionnent en tandem avec ces paiements numériques pour aider les individus à constituer une épargne et à gérer leur argent, par exemple, grâce au roll- des produits d'épargne qui déduisent automatiquement les cotisations d'épargne des versements de salaire des particuliers.

Ces produits impliquent généralement un certain niveau d'engagement du côté des cotisations (par exemple, la fixation d'un montant de cotisation mensuel), du côté des retraits (des contraintes sur le moment et le montant pouvant être retiré), ou les deux. De cette façon, ce sont des produits d'épargne d'engagement, dont les études ont montré qu'ils peuvent aider les individus à surmonter les barrières sociales et comportementales à l'épargne. Cependant, le succès des produits d'épargne avec engagement est souvent mesuré sans tenir compte des bilans totaux des participants, qui comprennent l'épargne totale dans tous les lieux et l'épargne nette (épargne moins dette). Si les individus qui utilisent un produit d'épargne avec engagement réduisent ou retirent leur épargne ailleurs, ou s'endettent en raison des limites de retrait du produit d'épargne avec engagement, l'impact total sur le bien-être d'un produit d'épargne avec engagement apparemment efficace pourrait en fait être négatif.

Contexte de l'évaluation

Le gouvernement du Ghana paie bon nombre de ses employés par voie électronique, les salaires des individus étant versés directement sur leurs comptes bancaires. Cette étude a été réalisée en partenariat avec la North Volta Rural Bank (NVRB), qui est une petite banque avec huit succursales situées dans la région de la Volta au Ghana. Les chercheurs ont invité tous les clients du NVRB dont les salaires sont versés directement sur leurs comptes bancaires du NVRB à participer à cette étude. Sur les 320 clients salariés qui ont accepté de participer à cette étude, 245 étaient des hommes et 75 des femmes. Quatre-vingt-dix pour cent étaient des travailleurs du secteur public et plus de la moitié étaient des enseignants. Le salaire mensuel médian dans l'enquête initiale de l'étude était de 524 GHS (273 USD).  

Comme de nombreuses banques au Ghana, la NVRB offre aux clients dont les salaires sont déposés électroniquement par leur employeur la possibilité de contracter des découverts (prêts à court terme à taux d'intérêt élevé similaires aux prêts sur salaire) sur leurs salaires entrants. La majorité des clients salariés de NVRB ont contracté ces prêts au moins une fois, et de nombreux clients les contractent à plusieurs reprises. Le NVRB facture des frais de 18 % pour les découverts et la période de prêt s'étend jusqu'au prochain paiement de salaire (généralement dans un délai d'un mois). Au cours de l'année précédant l'enquête initiale de cette étude, 58 % de l'échantillon de notre étude ont contracté un découvert auprès de la NVRB au moins une fois, et la personne moyenne était en situation de découvert pendant près d'un tiers de l'année. La même année, ces clients ont dépensé en moyenne 226 GHS (117 USD) en intérêts et frais associés à ces découverts, ce qui équivaut à environ 42 % du salaire mensuel moyen initial.

Détails de l'intervention

La North Volta Rural Bank a travaillé avec l'équipe de recherche pour créer un produit d'épargne appelé "Salary Susu Plus" (SSP), dans lequel les clients s'engagent à avoir un montant fixe prélevé directement sur leur salaire et placé dans un compte d'épargne séparé pendant 18 mois. période.

Au début du programme, chaque client spécifiait le montant de sa contribution mensuelle (qui devait être égal ou supérieur à 30 GHS), et celui-ci ne pouvait plus être modifié une fois fixé. Les clients ne pouvaient pas accéder à leurs contributions pendant le cycle d'épargne à moins qu'ils ne se retirent du programme au prix d'un mois de contribution. Les clients qui ont terminé le cycle d'engagement ont reçu toutes leurs contributions plus un paiement de bonus supplémentaire égal à la contribution d'un mois Cela équivalait à un rendement annuel en pourcentage (APY) de 7%, ce qui était un meilleur rendement que le taux d'intérêt que NVRB offrait sur les comptes d'épargne à au moment de la référence (TAEG de 3 %), mais nettement inférieurs aux taux d'intérêt offerts par d'autres banques au Ghana à l'époque (taux d'intérêt moyen sur les dépôts de 13 %). Compte tenu des taux d'inflation annuels élevés (de 12 à 17 %) au cours de la période d'étude, l'intérêt réel sur les dépôts du PAS était négatif.

La moitié des clients qui ont choisi de participer à l'étude ont été assignés au hasard à un groupe qui s'est vu offrir la possibilité de s'inscrire au SSP, tandis que l'autre moitié a servi de groupe de comparaison. Au sein de ces groupes, les chercheurs ont étudié des sous-groupes en fonction du sexe des participants et de la question de savoir si leur utilisation passée des découverts était supérieure à la médiane (« grands découverts ») ou inférieure à la médiane (« légers découverts »).

Soixante-douze pour cent des personnes du groupe qui ont proposé le SSP y ont souscrit. La contribution mensuelle médiane était de 30 GHS, tandis que la contribution moyenne était de 42 GHS. Les taux d'achèvement du programme étaient élevés, avec seulement 13 % des répondants qui se sont inscrits au SSP et qui ont abandonné avant la fin du cycle d'épargne. Alors que les gros découverts étaient tout aussi susceptibles que les légers découverts de s'inscrire au PAS, ils étaient 12 points de pourcentage plus susceptibles d'abandonner.

Les participants à l'étude ont été interrogés avant, pendant et après la période d'engagement de 18 mois. En plus des résultats de ces enquêtes, les chercheurs ont utilisé des données administratives fournies par le NVRB. Les enquêtes et la période d'engagement de 18 mois du PAS ont eu lieu de 2013 à 2015.

Résultats et enseignements politiques

Les taux élevés de participation et d'achèvement indiquent qu'il y avait une forte demande pour le PAS parmi les participants à l'étude.

Parmi tous les participants, le SSP a plus que doublé les soldes de la NVRB pendant et après la période d'engagement, ce qui suggère que ce type de produit peut être un outil puissant pour mobiliser les dépôts d'épargne. Toutefois, compte tenu des ressources financières à l'extérieur de la NVRB, il n'y a eu aucune incidence sur l'épargne totale ou sur la dette nette de l'épargne. Il y a également eu une augmentation significative de la proportion de répondants qui ont contracté de nouvelles dettes, ce qui suggère que certaines personnes ont peut-être contracté des emprunts pour compenser leurs cotisations au PAS.  

Les effets de l'accès à un compte SSP différaient de manière importante selon la fréquence à laquelle les participants avaient découvert avant l'étude :

Pour les gros découverts, le produit a augmenté les économies du NVRB pendant la période d'engagement, mais cet effet a disparu après le déblocage du montant de l'engagement. De plus, le produit n'a pas réussi à stimuler l'épargne totale et a augmenté leur taux d'endettement.

En revanche, pour les petits découverts, le produit d'engagement a augmenté de manière significative l'épargne des autres secteurs formels pendant et après la période d'engagement, sans impact significatif sur la dette. Il y a eu des impacts positifs substantiels sur l'épargne totale et l'épargne nette (épargne moins la dette) après l'achèvement de la période d'engagement. L'épargne totale pour ce groupe a augmenté de 41 % (596 GHS ou 157 USD), tandis que l'épargne nette a augmenté de 794 GHS (209 USD).

Alors que les impacts du PAS sur les finances étaient différents pour les découverts importants et légers, son impact sur les découverts était similaire pour tous les participants : alors que les découverts ont diminué peu de temps après que les participants ont reçu les fonds de leurs comptes d'engagement, le PAS n'a eu aucun impact à long terme sur le comportement de découvert.

Pris ensemble, ces résultats indiquent que les effets du PAS étaient différents pour différents participants, les avantages revenant à ceux qui affichaient un comportement financier « plus sain » avant le début de l'étude. Alors que les économistes ont émis l'hypothèse que les produits d'épargne d'engagement pourraient être particulièrement utiles pour les personnes qui ont du mal à planifier à long terme (comme les découverts), ces résultats suggèrent que des approches alternatives peuvent être nécessaires pour encourager l'épargne au sein de ce groupe démographique. Compte tenu de la nuance identifiée dans cette étude, le marketing ciblé de produits d'engagement comme le SSP peut également être essentiel pour maximiser les impacts positifs tout en limitant les conséquences négatives.

Sources

Voir par exemple Achraf, Karlan et Yin (2010) ou Dupas et Robinson (2013).

Le taux de change utilisé dans cette section est celui du 1er janvier 2013, soit à peu près au moment où l'étude a commencé.

Buehren et al. 2018.