Calendriers de remboursement de la microfinance au Bengale occidental, Inde
Abstract
La plupart des institutions de microfinance suivent un modèle de contrat rigide : les clients remboursent les prêts en versements hebdomadaires commençant peu de temps après le décaissement. Les chercheurs ont testé deux caractéristiques de ces contrats, la fréquence de remboursement et le moment du premier remboursement, pour déterminer si les caractéristiques du contrat de prêt affectent le comportement de remboursement des emprunteurs et les types d'investissements qu'ils effectuent. Ils ont constaté que des remboursements moins fréquents n'augmentaient pas les défauts de paiement. Un délai de grâce de deux mois avant le début du remboursement a légèrement augmenté le taux de défaut, mais a permis aux entrepreneurs d'investir davantage dans leur entreprise, ce qui a entraîné des gains économiques à long terme.
Question de politique
La plupart des institutions de microfinance (IMF) structurent leurs contrats de crédit de la même manière : les clients se réunissent en groupes et remboursent les prêts par versements hebdomadaires commençant peu de temps après le décaissement. La Grameen Bank, l'une des premières et des plus connues des IMF, a établi ce modèle au Bangladesh dans les années 1970, et il est depuis devenu le modèle classique de microcrédit dans de nombreux pays. Les prêts collectifs et la collecte hebdomadaire des remboursements sont largement considérés comme les principales caractéristiques de la microfinance qui réduisent le risque de défaillance, rendant les prêts aux pauvres financièrement viables. Selon les IMF, le remboursement lors de réunions hebdomadaires impose une discipline budgétaire, aidant les clients à adopter des habitudes de remboursement et d'épargne. Commencer les remboursements immédiatement impose également de la discipline et réduit la probabilité qu'un client prenne l'argent et s'enfuie. De plus, le calendrier de remboursement classique augmente les interactions avec les agents de crédit, ce qui peut contribuer à renforcer la confiance entre les clients et les banques.
Pourtant, il peut y avoir des avantages à offrir des calendriers de remboursement plus flexibles pour les prêteurs ainsi que pour les emprunteurs. La collecte des versements hebdomadaires est coûteuse pour les IMF. Si les IMF peuvent réduire les coûts en réduisant la fréquence des remboursements, elles peuvent être en mesure de réduire les taux d'intérêt, d'intensifier les opérations et d'atteindre des clients supplémentaires dans des endroits éloignés ou précédemment mal desservis. L'initiation précoce du remboursement peut réduire le montant que les entrepreneurs investissent dans leur entreprise, puisqu'ils mettent souvent de côté une partie du prêt pour un remboursement immédiat. En conséquence, ils peuvent être moins susceptibles d'investir dans des matières premières ou des stocks, des achats qui ont des rendements élevés à long terme mais qui sont risqués car ils immobilisent des liquidités à court terme. Malgré la possibilité de mieux répondre aux besoins des IMF et de leurs clients, il existe peu de preuves sur les effets d'une déviation de la conception traditionnelle des contrats de microfinance.
Contexte de l'évaluation
Village Financial Services (VFS) est une IMF opérant dans les quartiers périurbains de Kolkata, en Inde. La plupart des prêts offerts par VFS ressemblent à des contrats de microcrédit traditionnels, accordés à des groupes de femmes et remboursés chaque semaine. L'accès au crédit ou à l'épargne, à la fois formel et informel, est limité dans ces quartiers, et VFS ne fait face à presque aucune concurrence de la part d'autres prêteurs. VFS travaille exclusivement avec des femmes, dont la plupart ont un revenu familial inférieur à deux dollars par jour. Il y a un taux élevé de propriétaires d'entreprises, et la vente et la confection de saris sont des occupations courantes.
Détails de l'intervention
Les chercheurs ont examiné les variantes de la conception des contrats de microfinance en partenariat avec VFS. Ils ont comparé les remboursements hebdomadaires et mensuels dans une évaluation, testé une période de grâce de deux mois avant de commencer le remboursement dans une autre, et élargi l'expérience de fréquence de remboursement pour évaluer l'effet sur le stress financier dans une troisième.
Remboursements mensuels : Les chercheurs ont examiné comment la fréquence de remboursement affectait les taux de défaut et de retard de paiement. VFS a offert des prêts de Rs. 4000 (environ 100 $ US) avec un Rs fixe. 400 paiements d'intérêts à 1026 primo-emprunteurs dans 100 groupes. Ceux-ci ont été assignés au hasard à l'un des trois calendriers de remboursement différents :
Remboursement hebdomadaire standard : 30 groupes ont remboursé Rs. 100 chaque semaine pendant 44 semaines
Remboursement mensuel : 38 groupes ont remboursé Rs. 400 chaque mois pendant 11 mois
Remboursement mensuel avec réunions hebdomadaires : 32 groupes ont remboursé mensuellement, mais ont rencontré un agent de crédit chaque semaine pendant les trois premiers mois
Délai de grâce de deux mois : Les chercheurs ont examiné comment le report du premier paiement jusqu'à deux mois après le décaissement du prêt affectait l'investissement dans les entreprises et le remboursement du prêt. Huit cent quarante-cinq clients dans 169 groupes de prêt ont reçu des prêts allant de Rs. 4000 (environ 90 $ US) à Rs. 10,000 225 (environ XNUMX USD). Les groupes ont payé le même montant en intérêts mais ont été affectés à deux calendriers de remboursement différents :
Calendrier standard : 85 groupes ont commencé à rembourser deux semaines après avoir reçu le prêt
Délai de grâce : 84 groupes ont commencé à rembourser deux mois après avoir reçu le prêt
Remboursements mensuels axés sur le stress financier : Les chercheurs ont reproduit l'expérience de fréquence de remboursement et ont inclus des questions supplémentaires sur les niveaux de stress financier. Sept cent quarante clients répartis en 148 groupes ont été assignés à des fréquences de remboursement hebdomadaires ou mensuelles. Un sous-groupe de 213 clients a été interrogé par téléphone portable toutes les 48 heures pendant sept semaines, et on leur a posé des questions sur leur confiance dans leur capacité à rembourser le prêt, leur anxiété au sujet du remboursement du prêt, les disputes avec leur conjoint au sujet des finances et le montant de temps passé à penser au remboursement du prêt.
Résultats et enseignements politiques
Pris ensemble, les résultats de ces évaluations indiquent que les IMF peuvent améliorer le modèle de contrat standard qui utilise le remboursement hebdomadaire commençant peu de temps après le décaissement.
Remboursements mensuels : Le passage des remboursements hebdomadaires aux remboursements mensuels n'a pas eu d'incidence sur le taux de remboursement. Il n'y avait pas de différence dans le taux de défaut ou la fréquence des retards de paiement entre les groupes.
Délai de grâce de deux mois : Le délai de grâce a augmenté l'activité économique des clients. Les clients en période de grâce ont investi Rs. 364.9 (environ 6 %) de plus dans leur entreprise par rapport aux clients réguliers et étaient deux fois plus susceptibles de démarrer une nouvelle entreprise. Après trois ans, ces clients ont déclaré des bénéfices hebdomadaires supérieurs de 57.1 % à la moyenne du groupe de comparaison de Rs. 1,587 19.5 par semaine et des revenus des ménages supérieurs de 20,000 % à la moyenne du groupe de comparaison d'un peu plus de 80 XNUMX roupies par semaine. Les clients en période de grâce ont également déclaré avoir environ XNUMX % de capital commercial en plus. Cependant, les clients en période de grâce étaient plus de trois fois plus susceptibles de faire défaut que les clients réguliers, ce qui est conforme à la théorie selon laquelle la période de grâce permet des investissements plus risqués qui, en cas de succès, ont un taux de rendement plus élevé.
Remboursements mensuels axés sur le stress financier : Les clients avec des remboursements mensuels n'étaient pas plus susceptibles de faire défaut à court terme, et ils ont obtenu un score inférieur de 45 % sur un indice de stress financier que les clients avec des remboursements hebdomadaires. Par rapport aux clients hebdomadaires, les clients mensuels s'inquiétaient 51 % moins souvent du remboursement, ils étaient 54 % moins susceptibles de manquer de confiance dans leur capacité à rembourser et 60 % moins susceptibles de passer beaucoup de temps à réfléchir au remboursement. Les clients mensuels ont également déclaré investir davantage dans leur entreprise et avoir des revenus plus élevés, ce qui suggère que la flexibilité a encouragé des investissements plus rentables.
Ces résultats suggèrent que le secteur de la microfinance peut gagner à s'éloigner du modèle de contrat traditionnel. Le passage à des calendriers de remboursement à fréquence plus faible pourrait permettre aux IMF d'économiser sur les coûts de recouvrement des remboursements, sans risque supplémentaire de défaillance, tout en réduisant le niveau de stress des clients. Bien que l'offre d'un délai de grâce avant le début du remboursement ait augmenté le taux de défaut, elle a permis aux entrepreneurs de faire des investissements plus importants dans leurs entreprises, ce qui a entraîné des gains économiques à plus long terme. Il s'agit d'un domaine avec un grand potentiel de recherche, et les chercheurs prévoient de mener des enquêtes de suivi pour déterminer les effets à long terme de ces modifications de contrat sur les résultats commerciaux des participants.