Lorsque l'engagement échoue : Preuve d'un produit d'épargne à tempérament aux Philippines
Abstract
Il a été démontré que les dispositifs d'engagement - dans lesquels les gens restreignent leurs propres choix dans un avenir proche pour atteindre un objectif plus éloigné - aident les gens à atteindre leurs objectifs, y compris les objectifs d'épargne. Mais est-ce que les gens savent bien choisir le bon contrat d'engagement ? Cette évaluation aux Philippines a testé la demande et l'impact d'un nouveau compte d'épargne d'engagement avec des versements réguliers fixes. Les clients pouvaient choisir eux-mêmes les enjeux du contrat (sous forme de pénalité de retard). L'étude a révélé qu'en moyenne, le compte entraînait une forte augmentation de l'épargne bancaire pour ceux qui en bénéficiaient : environ trois fois celle d'un produit conventionnel avec restriction de retrait proposé comme alternative. Cependant, 55 % des clients ont manqué à leur contrat d'épargne, encourant une pénalité de défaut qu'ils avaient eux-mêmes choisie. L'étude suggère que de nombreuses personnes sous-estiment l'ampleur de leurs problèmes de maîtrise de soi et choisissent des contrats d'engagement trop faibles pour être efficaces. En conséquence, les contrats d'engagement peuvent être préjudiciables si les gens choisissent le mauvais type.
Question de politique
Contexte de l'évaluation
First Valley Bank, le partenaire de mise en œuvre, est une banque rurale aux Philippines qui propose des microcrédits, des assurances agricoles, des prêts sur salaire et d'autres services financiers.
L'étude s'est déroulée dans 22 barangays (petites unités administratives) de la ville de Gingoog, ainsi que dans neuf barangays de l'île Camiguin. La population étudiée était composée de ménages à revenu faible à moyen entre un et deux trajets en jeepney (transport public local) depuis l'agence bancaire, qui déclarent avoir une prochaine dépense à épargner, comme les frais de scolarité, les réparations de la maison, l'achat d'appareils électroménagers, les dépenses professionnelles. , ou un mariage.
Détails de l'intervention
L'équipe de recherche s'est associée à First Valley Bank pour évaluer la demande d'un nouveau compte d'épargne d'engagement et pour mesurer l'impact du compte sur les taux d'épargne.
Le produit étudié, un compte d'épargne à tempérament, permet aux clients de s'engager à effectuer un dépôt d'épargne fixe chaque semaine, jusqu'à ce qu'ils aient atteint la date et le montant de leur objectif. L'engagement a pris la forme d'un « frais de résiliation anticipée » : si les clients avaient plus de deux dépôts de retard sur le calendrier de dépôt qu'ils avaient choisi, leur contrat était considéré comme en défaut et le compte était fermé. Ils ont récupéré leurs économies, moins cette pénalité choisie par eux-mêmes. Le montant de cette pénalité a été choisi par les clients eux-mêmes lors de la signature du contrat et encadré comme un don caritatif.
Les ménages ont reçu la visite d'un conseiller financier et ont reçu un plan d'épargne personnel (durée de 3 à 6 mois) et un compte d'épargne standard gratuit. De plus, ils ont été assignés au hasard à l'un des trois groupes : un premier groupe qui s'est vu offrir le nouveau produit d'Épargne à tempérament (IS), un deuxième groupe qui s'est vu offrir un produit d'épargne d'engagement traditionnel avec des restrictions de retrait et un troisième groupe qui a servi de un groupe de comparaison et ne s'est vu proposer aucun produit supplémentaire.
Une enquête complète a été menée avant la visite du conseiller financier. L'enquête a identifié les préférences temporelles et les réseaux financiers des individus, et a mesuré l'aversion au risque, la maîtrise de soi et la littératie financière. Une enquête similaire a été menée six mois plus tard. Les données administratives sur l'épargne ont été obtenues auprès de la banque.
Résultats et enseignements politiques
L'étude a révélé que la demande pour le produit d'épargne avec engagement était élevée, même dans une population à faible revenu ayant peu d'exposition bancaire antérieure : les taux de souscription étaient de 27 % pour le produit d'épargne à tempérament et de 42 % pour le produit avec restriction de retrait du fait que tous les particuliers ont reçu un compte d'épargne standard gratuit juste avant de se voir proposer les produits d'engagement.
L'offre du produit d'épargne à tempérament a été très efficace pour augmenter l'épargne : en moyenne, les personnes auxquelles le produit a été proposé ont augmenté leur épargne bancaire de 429 pesos (10.20 USD, soit environ trois jours de salaire) par rapport au groupe de comparaison. Le groupe a offert le compte de restriction de retrait économisé en moyenne 148 pesos (3.50 $ US, environ un salaire journalier) de plus que le groupe témoin. Parmi ceux qui ont effectivement adopté les produits ; les clients de l'épargne à tempérament ont économisé 1,392 303 pesos et les clients de la restriction de retrait ont économisé XNUMX pesos de plus que ceux du groupe de comparaison. De plus, ceux qui se sont vu proposer le produit d'épargne à tempérament étaient plus susceptibles d'acheter les dépenses spécifiées dans leur plan d'épargne sans emprunter pour cela.
Cet effet moyen cache une hétérogénéité importante : 55 % des clients de l'épargne à tempérament ont manqué à leur contrat d'épargne, encourant la pénalité qu'ils ont eux-mêmes choisie (entre 3.50 et 7 USD). Parmi les clients soumis à des restrictions de retrait, 79 % n'ont effectué aucun autre dépôt après leur solde d'ouverture, perdant l'accès à l'argent pour ceux qui avaient choisi une restriction de retrait basée sur le montant (45 %).
Les mesures comportementales indiquent que les clients défaillants ont surestimé leur propre maîtrise de soi et sous-estimé à quel point ils trouveraient difficile d'épargner. Par conséquent, ils ont choisi des contrats d'engagement "faibles" avec des pénalités de défaut trop faibles pour les discipliner à épargner. En conséquence, beaucoup n'ont pas suivi les plans de versement qu'ils avaient eux-mêmes choisis et ont dû payer les sanctions qu'ils avaient choisies.
En résumé, malgré d'importants effets positifs sur l'épargne en moyenne, de nombreux clients des banques semblent surestimer leur capacité à respecter leurs engagements, même avec des pénalités qu'ils s'imposent eux-mêmes. Les résultats suggèrent que dans certains cas, les gens choisiront des produits d'engagement qui n'améliorent pas le bien-être, soulignant un risque possible de dispositifs d'engagement.